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我一直覺得自己是一個很幸運的人,能夠學以致用,做自己有興趣的事,同時又能一邊工作一邊理財,完全不會被老闆罵。更棒的是,我還可以走出去,和許多人分享我的經驗,進而幫助更多人在管理金錢上不致於越做越錯。
經常在公司舉辦的演講活動之後,會有讀者跑來跟我說,他的理財能力都是跟著雜誌一步步學來的,他覺得非常受用,謝謝我的努力。還有一位老伯伯每次演講活動,他都一定參加,他跟我說2008年金融海嘯他全身而退,謝謝我的適時提醒。每次聽到這樣的話,都讓我非常開心,這比中樂透還要令人回味無窮。

但有一次參加電視台錄影,聽到一位買了雷曼兄弟連動債的老奶奶,因為一生積蓄化為烏有,情緒過於激動差點自殺。聽到她的故事我難過了好幾天,我為自己的無能為力感到無奈,也為自己無法提醒更多人,別買不懂的金融產品,而深深自責。

在我內心深處一直想寫一本理財書,希望教所有上班族,用一個簡單方式管理自己的錢。讓每個人按部就班的實現人生夢想與目標,不致於因為金融市場的波動讓財富化為烏有,更有能力在面對各種新金融商品時,快速判斷自己該不該投資。

「如果有這樣一本人人看的懂,又可以實際運用的書,應該可以幫助更多人吧!」我心裏經常這樣告訴自己。
只是因為工作行程排得很緊湊,經常又有活動、錄影或演講邀請,總是無法靜下心來好好寫這本書。而今我卸下工作,想給自己一段喘息時間,也終於可以把工作多年的經驗與自己親身體會,好好整理一下。

記者與投資,二種人生歷練
回顧過去20多年的工作經驗,就是一部精采的投資史。我大學唸國立中興大學法商學院(目前更名為台北大學)經濟系,但快畢業時我覺得自己似乎更嚮往成為記者。很幸運的,畢業那年考上了錄取率極低的政大新聞研究所,從此展開了我在財經雜誌工作,兼顧記者與財經二個專業結合的生涯。

我畢業的年代正好碰上台股第一次衝萬點的大行情,台幣升值、股市房市狂飆、號子裏萬人空巷的情景歷歷在目。但很快的台股狂跌到2,000點、房地產10多年低迷不振,什麼是投資市場的震撼教育,我在進入職場的前5年已經充份領略。
如果再翻翻名片,我早年工作上採訪的傑出風雲企業,而今還留在檯面上的沒剩幾家,而當年我覺得每個人身上帶著一個像磚頭的黑金鋼手機實在很蠢,但現在手機產業已經成為台灣經濟命脈之一。20年內台灣產業結構出現天翻地覆的轉變,我也不難預估未來20年的變化會更大。所以,你現在看到的股王與首富,20年後還會是他們嗎?我也非常好奇。

更有趣的是,當年我開始跑新聞時台灣的投信公司只有四家,第一次採訪時,我還搞不清楚共同基金是什米碗糕。而今在台灣銷售的海內外共同基金已經超過千檔,產品種類更是五花八門。而在這個過程中,我當過一家海外投顧公司的月刊總編輯,也編過台灣市場唯一一本共同基金投資總覽,近年受到矚目的國際專業基金評鑑機構頒獎典禮,更是在我手上催生的。台灣共同基金成長史,我可是一路親身參與。

11年理財雜誌生涯、兩次市場危機
11年前《Smart智富》月刊創刊初期我就加入,每月一次的徹底入門專題,紮紮實實的教導讀者Step by Step做好自己的理財計畫,一步步教投資人認識財經知識、金融商品。我從最初副總編輯到升總編輯再到擔任社長,陪著讀者走過9個年頭,不僅這本雜誌廣受歡迎,成為理財代名詞,而我個人也在這個過程中成長良多。

2年前因為組織變動,在老長官童再興號召下,又一起參與了《Money錢》雜誌創刊,也很順利的創下了新雜誌銷售奇蹟,並在第1年就獲得廣告雜誌評選為年度風雲雜誌。

擔任過二本台灣最受歡迎理財雜誌社長,在個人職業生涯中,我也應該滿足了。但更重要的是,在這11年中經歷了二次金融市場大地震,一次網路泡沫,一次房地產泡沫與雷曼兄弟金融海嘯。我目睹了投資市場的詭譎多變,也找出自己趨吉避凶的方法。
歷經了本土投資市場成長年代,也參與了台灣投資人海外投資歷程,在20多年中全球投資市場起起伏伏,有人幸運的在每一波浪潮中逐步墊高財富,但也有人在資金大海中載浮載沉、甚至消失無蹤。

學會三招,不怕金融海嘯
看過市場的大風大浪,我更加相信用簡單方法管理金錢,才是最好的理財方式。我希望所有上班族,不用擔心自己沒有財經背景,也不用害怕身邊沒有投顧老師可以指點迷津。只要看完這本書,建立正確金錢觀念,並為自己畫一張財富地圖,就有機會可以完成自己專屬的大富翁計畫。

想學這套管理金錢的方法,很簡單,只要學會三招。第一招,畫出人生財富地圖。每個人的人生目標不同、個性不同,賺錢能力不同。為自己畫出專屬的座標圖,才能按部就班輕鬆達陣。第二招,建立正確金錢觀念,觀念不對,不管怎麼搬動金錢到最後都是一場空,正確金錢觀念才是決定財富多寡的內功,請耐著性子好好練一練。第三招,看懂投資天氣圖。如果早上出門前看了氣象預告要下雨,就不會忘了帶傘,在投資市場風雲變色前,看到氣象預告要變天了,你一定可以逃過金融市場大海嘯。學會前面二招後,再加上第三招,更可以趨吉避凶保平安。

我崇尚極簡風,簡單就是最好的理財策略。我想跟大家分享一套不需要聽明牌、不用靠專家的理財方法,跟著我的簡單三招,你也可以當金錢主人,瀟灑過快意人生。

(本文作者為中華民國證券投資信託暨顧問公會理事長
接到奇芬社長邀請本人為她的著作寫推薦序時,我的第一個念頭是:讀者真是幸運,可以藉由一本不到10公分厚的書籍,就汲取到這位擔任過二本台灣最受歡迎理財雜誌的社長10 多年來的經驗,試想,把10多年來每月出版的理財雜誌疊起來會有多高?能一次看完它們的菁華,是何其幸福的事!

本書談的多數是耳熟能詳的課題,但卻用最淺顯易懂的話語,引導讀者將觀念深植於心,其中有不少正確的理財觀念,也是投信投顧公會多年來一直努力不懈教育投資大眾的。如「人生藏寶圖篇」中告訴大家,理財的第一步,是做好自己人生不同階段的需求計畫、上班族如何透過定時定額的方式投資共同基金、「收入-儲蓄=支出」才是正確的儲蓄版本、把錢放在可以打敗通膨的資產;「簡單學投資篇」中教讀者看懂不同的指標與數字透露出的訊息,掌握投資市場的春夏秋冬;「投資心理學篇」中,和投資大眾分享不同投資工具的選擇,以及如何選擇適合自己的商品?常聽到專家說資產配置,究竟要如何配置……等等。

作者在每一篇文章中都舉出身邊隨處可見的例子,藉此將理財導回最簡單的方式,落實到日常生活中。我相信這是一本人人都看的懂的理財書,看完後你可以做自己的金錢顧問,不需要再羨慕別人致富的神話。如同作者書中所說的,理財是必學的第二專長,人人都需要經過
學習,但如何以最簡單、最能實際應用的方式獲得理財知識呢?這本書是你不可錯過的選擇!

(本文作者為國立政治大學財務管理系所教授)
儘管非常忙碌,但是卻滿心歡喜的替林奇芬小姐的新書寫介紹序,幾年前是因她的雜誌邀請我擔任演講及與談貴賓才與林小姐認識的,第一次見面時我就對她印象深刻,她完全不擔心我的發言內容是否會讓贊助的金融機構尷尬,完全讓我自由發揮,而且在言談之中充滿了希望藉媒體來傳播正確理財觀念的理想。這不僅與我的理念完全一致,而且與一般強調投資致富的媒體是大相庭徑的,也因為如此,我一直儘量答應在她的活動中演講。

她在新書中強調不要隨便聽信專家的建議與媒體的報導,要以人生理財計畫作為投資的基礎。我一向認為這才是會讓一般人幸福的理財方式,也撰文及著書推廣類似的觀念。現在看到林小姐以新書推廣她的理念,覺得投資人的確不能再想要迅速理財致富了,應當認真閱讀林小姐的新書,並參考她的建議作理財決策。
林小姐將自己的人生經驗以及多年的觀察,淬煉於本書之中,讀者會有難得的機會瞭解深諳媒體生態的人,對理財的看法,我衷心希望大家都會因讀了她的書而有幸福的理財結果。

(本文作者為《Money錢》雜誌發行人)
與我搭檔辦理財雜誌10 來年的林奇芬社長,終於將她一生的理財經驗與智慧,寫成新書付梓了。基於情誼,自然要為她的新書寫推薦序。而看完書稿,卻真心感到佩服,這絕對是本值得一讀為快的理財好書,也希望它會是排行榜上長紅的暢銷書,一如我們合力經辦的《Smart 智富》和《Money錢》,是近10 年來台灣最受歡迎的理財雜誌。

林社長首先提出4 個理財觀點,十分精闢:打造自己成為績優股(關鍵字:理財是第二專長)、40 歲也能學游泳(學習致富)、慢也可以致富(計畫戰勝市場)、別當理財寄居蟹(自己管好錢)。我特別喜歡她強調的「投資理財是每個人必學的第二專長」,書中引用友人徐一鳴的一句話:「本業精采,才能談投資理財」,很有道理,切勿熱中投資忘卻本業。

不過,不管本業精采不精采,都要會理財懂投資。第二專長就像人的第二隻腳,本業精采,靠一隻腳便可邁入富裕人生;有了第二隻腳,不就更快致富。如果本業無法精采,只是平凡,也未投入科技業,無法享有百萬年終獎金、千萬員工分紅,那麼投資理財是我們一生的第二次機會。因此,力爭富裕人生,要必修第二專長,要用兩隻腳前進。

書中的第二部分,教你做好一生的理財規劃,包括30歲前拚第一桶金,及保險、買屋、教育金、退休4 大規劃,提綱挈領又舉例生動的「畫一張人生財富地圖」。我去年接手一本具世界影響力的葡萄酒雜誌《Decanter》,開始在茫茫酒海中找好酒,合夥人也是葡萄酒收藏家的秋雨印刷老闆Richard 林點我一句話:「手上已有《Decanter》,何必再外求。」同樣的,如果你照著林社長寫的一生理財規劃去做,就綽綽有餘了。理財的智慧集於此,只是知易行難而已。古諺道,千金難買早知道,其實更難買的是「即知即行」。

人生有3 個境界,由貧困到寬裕,只要你做好理財,便可達陣。由寬裕到富足,則須本業精采或是投資致富。書中的第三部分,便在闡述投資(以基金為主)的基本原理、策略及方法,並理出未來大趨勢的4 大投資焦點。林社長活用諸多案例、圖表及指標,讓你「簡單學投資」;也精確而大膽的告訴你,「迎接2011 年大行情」,不要錯過「2010 年是第二次最佳買點」。
一本好書就是這樣,讀完它之後,便可以投資理財「起步走」。

我經常坐上計程車就找司機聊天,許多司機見多識廣,對景氣判斷也很精準,我在計程車上聽到很多人生故事,也有多次奇遇。有一次我碰到一位年近60歲的司機,我問他「生意好不好?」,他說「還可以啦,每天固定跑個2、3千元才下班。」我說:「那很不錯啊,我平常聽到1天都只有1、2千元。」他笑著看我,「對啊,想賺錢也要有方法。」

這位司機說,他每天早上從新店開車出來,大概幾點鐘、那個地點比較容易載到客人,早就心中有譜,進到市區後,那幾棟大樓或那些據點周轉率高,他也大致可以掌握。他說,不要只是沿著馬路亂繞,要先思考哪些地方會有客人出現,甚至,他還已經掌握了一些客人搭車習慣,所以1 天3千元的業績達成率很高。

存3間屋的計程車司機
聽他侃侃而談,實在佩服他賺錢有道。「孩子都大了吧,你現在開車算是自己賺零用錢,不用太拚吧!」我隨口問了一句。但接下來他的回答,讓我大吃一驚。「小孩在工作了,還沒有成家。」他說,「我有3 間房子,生活還可以啦。」
「什麼!一位計程車司機有3間房子。」我真的嚇了一大跳,「你怎麼那麼厲害?」「我就住新店啊,買第1間繳完貸款了,再買1間,都買在附近啦!」司機先生說,夫妻倆生活很節儉,從年輕時候就覺得存房子最實在,所以第1 間房子拚著在10年內繳完貸款,之後存到一筆錢後又買了第2間,第2間房子就用租金繳貸款,第3間也一樣。因此,目前擁有3間房子。
聊著聊著,我的目的地已經到了,我來不及再追問他一些購屋細節,但是這位計程車司機給我的震撼,久久不散。

負債百萬的單身貴族
這個會存錢的計程車司機,讓我想到另一個會賺錢,但目前債台高築的老同事。這個老同事目前在網路公司任職,由於工作能力強,在公司內頗受重用,薪水也水漲船高。但有一次聚餐時他說,信用卡欠款額度越來越高,目前刷卡受到很多限制,想再辦另一張卡,看看能不能周轉一下。我聽了非常訝異,身為高薪單身貴族,怎麼可能入不敷出?他坦誠先前因為收入高、手頭寬鬆,再加上標準的「宅男」,整天掛在網路上買東買西,不知不覺中大量透支,情況已經有點失控。

他雖然痛定思痛想要脫離目前窘境,但每個月扣除房租、車子貸款、油錢,生活支出後,能夠還款金額不過2、3 萬元,而帳上近百萬元的欠款,算一算至少還要3 年才能還清。想到未來3 年每個月都要過著還債與不能消費的日子,他的眉頭就皺得更緊了。
一個富裕計程車司機與一個負債單身貴族,他們每月收入可能差不多,但是口袋裏的錢卻「差很大」。我從身邊很多人的例子看到,收入高低不是決定財富多寡的關鍵因素,怎麼支配金錢,才是真正的貧富關鍵。
想要像這個擁有3間房子的計程車司機看齊,有一個簡單的方法可以嘗試一下,就是自動降薪2 成。

降薪20%,滾入自動儲蓄計畫
根據主計處統計,台灣上班族薪水呈現「倒退嚕」,2009 年平均薪資水準只有4 萬3 千元左右,退回到1997 年以前的水準。以目前就業環境想要靠加薪、拿獎金來提高所得越來越困難。可是現實生活中,卻有各式各樣的需求召喚著我們,同事聚餐、看電影、買衣服、換手機、出國度假 ……,反正薪水再高也滿足不了各種慾望。上班族想在每個月花費之餘存一些錢下來,根本就是天方夜譚。所以,想存錢最好的方法就是自動降薪。
「什麼,神經病!」你一定會對我的說法覺得不可思議。當然,我不是要你去找老闆談減薪,我的方法是,當你每個月領到薪水後,自動把其中20%藏起來,假裝這筆錢不存在。

人總是有一種慣性,錢賺得多就花得多,賺得少就花得少。如果每個月收入4 萬元,你先自我減薪認定自己收入只有3 萬2 千元,自然而然會去過3 萬2 千元的生活,無形中各種消費就縮水打折。這就像目前最熱門的減重法,想減肥第一步是控制每餐進食量,讓胃逐漸縮小,吃進胃裏的食物減少,慢慢體重就減下來了。想要降低每個月花費金額,就先縮緊荷包,認定自己賺得少必須花的少。長期下來,消費習慣也會慢慢改變。

我以前有一個同事就採取這個做法,他每個月5 號薪水進了銀行帳戶,就設定隔天繳房貸、買基金等等,薪水戶頭剩下的錢不多,就只好省著點花。他說,「這個做法還有一個好處,就是沒有人可以跟我借錢」。

先存後花的致富法
「收入-支出=儲蓄」這是我們過去的儲蓄觀念。
「收入-儲蓄=支出」這是有效創造財富的版本。

「先花後存」總是有各種「意外」情況發生,讓每個月的錢不知去向,什麼也存不下來。而要抵抗這種「人性的誘惑」,就要靠「先存後花」。而我提出「自動降薪2 成法」,也是呼應同樣觀念,當我們主觀認定收入縮水2 成,所有生活支出就必須打8 折。

至於如何讓薪水自動消失呢?發薪隔日繳房貸、定期定額買基金都是好方法,或是設定自動轉帳功能,把薪水帳戶跟儲蓄帳戶分開,每個月自動把20%薪水轉到另一個帳戶,而這個儲蓄帳戶不使用金融卡與網路銀行功能,最好再把存款簿藏起來,讓自己動用資金很不方便,錢自然而然就可以存下來了。
喔,別看我,我可沒教你用這個方法藏私房錢。

社長投資心法
人總是有一種慣性,錢賺得多就花得多,賺得少就花得少。如果每個月收入4萬元,你先自我減薪認定自己收入只有3萬2千元,自然而然會去過3萬2千元的生活,無形中各種消費就縮水打折。
「收入-儲蓄=支出」才能有效創造財富。至於如何讓薪水自動消失呢?發薪隔日繳房貸、定期定額買基金都是好方法,或是設定自動轉帳功能,把薪水帳戶跟儲蓄帳戶分開,錢自然而然就可以存下來了。

氣象報告寒流來襲,出門前趕快把厚外套穿上,冬天是我最討厭的一個季節,全身上下裹得密不透風,連行動都不方便。看著我拉上衣領碎碎唸抱怨,同事小春不禁笑了出來。我看她身穿皮外套、長裙搭配靴子,頭上戴著一頂毛絨絨的帽子,不但時髦又亮眼,不禁羨慕起她「年輕真好」。
「小春,你還真會打扮,夏天看你短裙、洋裝,冬天到了你又是長靴、皮衣,你家衣櫥夠你放嗎?」我忍不住吐她槽。
「奇芬姐,這你就不懂了。」小春笑著說,「我最喜歡春夏秋冬4季分明了,只要季節一變化,就有理由買衣服了。隨著不同季節搭配不同穿著,這樣生活才會多姿多彩嘛。」

冬天穿露背裝,不凍僵也難
聽小春提到不同季節做不同打扮,倒讓我聯想起投資市場也一樣,不同季節應該投資不同產品,如果掌握得宜,即使冬天來臨也會是個豐收季節。
人總有一種投資心理,只要買進股票或基金後,就期待股市天天漲、年年漲,永遠不下跌。但是再好的公司,也不可能年年賺大錢,體質再好的國家,也不可能讓經濟年年高成長。經濟環境就像1 年4季變化,有春暖花開的季節也有蕭瑟寒冷的時候,不可能永遠停留在豔陽高照的夏天。
我們在投資前如果先認清經濟環境變動的常態,了解不同投資季節應該掌握的對應投資產品,像在不同季節衣櫃換季一樣,就不至於在冬天穿露背裝全身凍僵,也不會在夏天穿厚外套,熱出一身病來。

看錯季節,投資慘慘慘
大部份人投資賠錢,都是因為看錯季節穿錯衣的結果。像2007年全球經濟呈現熱絡景象,企業獲利持續上揚,甚至原物料價格也創歷史新高,投資人瘋狂擁抱股市,認為投資市場夏天來臨。
沒想到才剛開香檳慶祝,怎麼股票市場開始下滑,明明天上沒有看到烏雲,怎麼暴雨忽然來襲。短短幾個月內一家叫雷曼兄弟的公司倒閉,竟然造成全球投資市場雷電交錯,大家都被雷打得遍體鱗傷。

明明是狂歡夏天,怎麼忽然變成冰封冬季?是因為氣候異常,還是我們看錯季節?
投資最困難的是,1 年4 季有一定節奏,市場的4 季則長短不一,需要敏銳觀察才能掌握。看不懂的門外漢,只能永遠當個賠錢的小散戶,看得懂的行家早就好整以暇,不管春夏秋冬皆有可賺之財。其實,經濟景氣循環往往數年才走完春夏秋冬一輪,只要掌握景氣循環,以共同基金投資大趨勢,就可以持盈保泰輕輕鬆鬆賺到錢。完全不需要鑽研個股、苦學技術分析,這才是一般上班族最簡單易學的致富之道。你所要學習的,就是看懂經濟環境的春夏秋冬,然後針對季節穿對衣服。

經濟環境的4季風情
我們可以從媒體報導或身邊事件來觀察。當經濟活力出現成長減緩時,各種工業生產活動慢慢下滑、企業訂單減少,各行各業利潤縮小、失業率開始攀升。經濟環境由盛而衰,從豐收的秋天,快速進入冬季,這個時候政府債券、現金與各種保本產品,是你最好的朋友。
冬季來臨,到處有壞消息傳出,企業倒閉、失業潮來襲,政府開始推出各種搶救方案,試圖將冬天趕走。慢慢的工業生產不再滑落、企業營收不再下滑,黑暗隧道的盡頭逐漸露出曙光,企業大病初癒,少數幾株經濟綠芽慢慢冒出。這個時候投資市場不再悲情,第一波止跌反彈的期待行情先行展開,股票市場出現春天的吶喊。

接著一棵又一棵的秧苗陸續冒出,從一棵到一整片,萬物欣欣向榮的生機更加明顯,企業慢慢恢復元氣,各種生產活動陸續展開,原物料、股票、企業債券、房地產等各種投資工具陸續登台表演,先前擁抱的政府公債、現金可以慢慢減碼、退場了。
接下來景氣更加熱絡,生產活動增加、企業獲利成長,民眾薪資上揚、消費更為活絡,夏天已經來臨,在各類生產加足馬力衝刺下,也是稻穗成熟即將進入秋天豐收季節了。這個階段屬於經濟景氣繁榮期,此時股票、商品市場迭創新高,投資人信心大增,成交量屢創天量。
就在一片歡欣鼓舞氣氛中,此時若沒有見好就收,趕快收割成熟稻穀,忽然一場早來的寒流,可能凍壞部份農作物。在大家仍陶醉在豐年期待酒會中,投資市場已先在慶賀煙火下嘎然畫下休止符,經濟活動的冬天悄悄來臨。如何在眾人沉醉狂歡中提早離開舞會,賣出股票轉進債券,就是決定能不能儲糧過冬的關鍵。

股市是預言水晶球
經濟活動的冷與熱,有許多指標可以觀察,想要管理財富的每個人都必須學會。但投資市場卻是一個「預言水晶球」,在經濟活動數據還未出現前,股票市場會先行預言未來趨勢。就是因為「預言」的特性,才讓投資市場如此捉摸不定,考驗著每個人的預測能力。由於股市領先於經濟表現3 個月到半年以上,所以每個人只能先「猜猜看」,預測未來經濟成長的人會買進股票,預測經濟衰退的人賣出股票。究竟誰對誰錯?股價最終會告訴你答案。

當然市場上還有很多預言家,會告訴你水晶球方向,例如,股票分析師、投顧老師、外資分析師、媒體,每個人有自己一套預言方法。另外,還有許多經濟環境預言家,像政府統計單位如主計處、經濟研究機構如台灣經濟研究院、國際經濟研究單位如國際貨幣基金會(IMF)、世界銀行、還有更多金融投資機構的經濟學家 ……等。這些預言家提供一些方向的預測,但該相信誰?你必須慢慢體會,學會過濾趨勢與謠言。
以我自己的經驗,主要是密切追蹤政府統計單位所發布數據,掌握經濟活動實際軌跡,另外則是多參考經濟機構預測方向,判斷經濟環境是朝春天走、還是仍停留在冬季,以掌握經濟循環大變動方向。我比較不在意投資市場下一週或下個月的動向,也不太參考證券市場的行情預測。這樣才能掌握一整個景氣波段大行情,而無需在意市場上上下下的波動。

投資趨勢,不投資價差
以實際經濟大循環而言,前一波經濟冬季出現在2000到2002年,2003年開始進入春季,2004年夏天越來越明顯,2006 年進入盛夏旺季,到2007年底已是秋收季節了,之後天候漸漸轉冷,但許多人仍渾然不覺,一直到2008 年9月出現冰風暴,才知道冬季來臨,可是人早已經凍僵了。
所以,簡單的理財策略是在2003年春季時開始加碼股票,直到2007年底賣出,2008年轉為持有債券,就可以賺到上波景氣大行情,同時又逃過金融大風暴。而在投資市場大震撼之後,2009年初投資市場已先一步展開春天吶喊,預告經濟環境即將迎春。
錯過第一波的人不用擔心,因為未來市場仍將上下震盪,還有很多進場佈局機會,至於下一次夏天與秋天何時來臨?日子還要很久呢,你可以好整以暇慢慢等待。
現在你知道累積財富真正的關鍵因素了吧!掌握投資市場的春夏秋冬,春天好好播種,秋天記得收割,你會是那個最快樂的農夫。

社長投資心法
投資最困難的是,1年4季有一定節奏,投資市場的4季則長短不一,需要敏銳觀察才能掌握。看不懂的門外漢,只能永遠當個賠錢的小散戶,看得懂的行家早就好整以暇,不管春夏秋冬皆有可賺之財。
要常常記得提醒自己,春耕、夏耘、秋收、冬藏,在眾人狂歡的派對中,記得冷靜退場,才是當投資贏家的最大關鍵。

投資最大挑戰是,每天要保持對市場動態關注,同時又必須冷靜的抽離,用更長線眼光看待投資市場波動。對投資人而言, 震盪起伏的2010年,將會是很難熬的1年。

大病之後,不可能立刻復元
你可以想像,一個大病初癒的病人,不可能立刻參加馬拉松賽。先前病人覺得身體狀況不錯,是因為打了很多特效藥,但等病人逐漸復元、特效藥暫停,病人回家調養身體時,將進入一個停滯階段,一直要等到病人體能恢復、訓練增加,才可能重回運動場。這是病人復元三階段,投資市場也一樣。
百年一見的金融危機下,各國政府齊力用極低利率與龐大建設方案,幫全球經濟注入特效藥。這個藥方看來已產生效果,讓墜落的經濟止跌回升,股市也出現一波激情走勢。但第一波反彈沒有實質營收與獲利支撐,只能以資金行情看待。

資金行情即將退場
雖然各方預估2010年經濟將從負成長轉為正成長,企業營收逐步攀升,但獲利不可能立刻跟上,在股價已經先行於基本面大有表現後,將面臨價格修正考驗。而此同時,政府特效藥將進入退場階段,寬鬆銀根開始縮緊,升息會是2010 年基調,資金行情即將退場。
再加上還有風險未完全解除,例如幾個南歐國家債台高築,可能拖累歐洲金融機構與歐盟區經濟,另外,美國可能二次衰退危機與居高不下的失業率,將讓全球復甦之路充滿變數。

上肥下瘦的2010年?
由於美國經濟復甦力道不強,一般認為,美國聯準會升息時點會落在2010 年下半年,資金潮退場時點可能在第3季登場。另外,從經濟成長角度來看,2009年上半年經濟疲弱,相較之下2010年上半年將出現高成長榮景,但是,下半年業績和2009年相比很難有大突破,開高走低的經濟,也將對投資市場帶來壓力。從資金面與經濟面來看,2010年下半年都有較大挑戰,因此股市可能出現「上肥下瘦」走勢。但我個人認為,股市漲幅已經相當大,暫時沒有題材可以支撐股市上漲,再加上股市表現領先於經濟基本面,因此投資人要更審慎小心。

迎接2011年大行情
雖然我對2010年較為保守,但對2011年卻充滿信心。因為,2011年即將進入復元第三階段,經濟景氣加溫,企業獲利成長,消費力道明確,投資市場夏天來臨。
即使2010 年開始升息時,將對投資市場帶來一些壓力,但升息代表確認經濟復甦,2011 年仍將看到更多升息動作。投資人不要將升息看為負面消息,多頭市場會在升息過程中,持續推進再創新高。

2010年是第二次最佳買點
回顧上一波景氣復甦過程,投資市場也經歷一段修正期。2003年4月台股從谷底反彈,1年內漲幅75%,但2004 年4月後經歷了5個
月的下跌,之後盤整了近1 年才展開為期2 年的大行情。這次台股在股災後,1 年內漲幅近100%,接下來是否也可能進行一段休息整理期?我想答案是肯定的。
不只是台股,每一個漲多的股市都面臨同樣的情況。只是何時修正?修正幅度多大、多長?但我認為投資人不用過度擔心股市調整,最重要是手上要保留現金,等待市場出現較大修正時,就是單筆買進的最佳機會。
這就像我們即將走出隧道前,還有一段黑暗的路途,但我們已經看到隧道盡頭的曙光出現,因此更要堅定前行。尤其2009年第一波反彈又快又急,很多人錯失進場點,2010年市場若可拉回修正,將是第二次最佳買點出現,千萬不要錯過。

先買股票,再吃安眠藥
被譽為德國最偉大投資大師科斯托蘭尼,在《一個投機者的告白》書中指出,「想在證券交易所裏賺錢,不是靠頭腦,而是靠坐功。誰缺乏耐心,就不要進證券市場。」
他認為投資市場是一個不斷循環過程,但永遠由三階段組成:第一,修正階段;第二,調整與相隨階段;第三,過熱階段。當處在調整階段時,投資人若自己沒有想法,就沒有策略,更不會有耐心。因此只會受情緒支配,別人買我就買,別人賣我就賣,這樣投資很難成功。
「我建議大家買各種好股票,然後吃安眠藥,睡上幾年,不要去聽外面的狂風暴雨,最後就能享受愉快的意外驚喜。」科斯托蘭尼這樣說。他的意思是,股市在攀登高峰的路上,會經過巔簸過程,耐不住震盪的人,就賺不到最甜美的衝刺行情。

等待夏天來臨,別忘了秋天豐收
從經濟循環的角度來看,春天綠芽初冒、夏天還沒來,現在都是可以播種的季節。面對可能震盪起伏的2010年,應該先擬定投資方向、確定自己的投資組合,接下來是規劃資金策略。
我建議一半資金在未來1 年內以定時定額方式進行投資,另外一半資金,則分3到4次,只要有市場大跌之際就單筆買進,讓大部份投資佈局在2010年完成。接下來就可以輕鬆的等待夏天來臨,股市號角不斷響起。
不過,在狂歡派對越來越多時,就該開始提高警覺。利用我前面提到的多種指標,確認經濟是否出現過熱現象,千萬不要在狂熱中迷失自己。記得秋天稻穀成熟時趕快收割,在此預祝你有一個快樂的豐收年。