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眾所周知,在2010年4月我就已做好準備,我把這次股市的急劇反轉稱為「閃電崩盤」(flash craash),這場悲劇是從2010年5月6日開始,之後在股市近七十年來表現最差的5月結束。

我曾經見過很多動盪的逆市,這些在接下來我會做一些簡短描述。然而這些衰退有可能是當時的某些重大事件和新聞報導促成。但是在股市危機來臨之前,這些衰退絕對是可以從某些顯著跡象推測出來的。

那麼我是如何推測出這些結論呢?我所使用的方法論有什麼特別之處嗎?它和其他的交易策略有什麼不同呢?簡單的說,我的方法是基於一個關鍵的理論,這個理論是很少人理解,或是很少人願意花時間檢驗。我的這種方法論─也就是《成交量炒作線索》這本書所依據的方法論─如實反映了我這三十多年來在金融業的探索,以及研究的成果。也就是成交量是如何影響市場。

股市流傳已久的名言:「量為價先」。它已經不僅僅是一句名言警句了。這就是我所持的論點,我認為成交量在市場力量上是一項決定性的因素,以及一個大勢趨向。就像我經常在研討會上闡述的,如果沒有合適的分析過程,實際上你是在盲目的做交易。研討會的內容你可以在本書中作深入瞭解。使用成交量指標和擺盪指標的方法(在我自己的工作中,我很依賴自己所擁有的雷博威成交量反轉指標(Leibovit ReversalTM indicator)),有了這個方法,對一位投資人就市場的未來走勢而言,可以形成一個強烈敏感的信號。

在我的事業生涯中,從來沒有在股市的崩盤中失過手。有史以來,我成功預測到1987年華爾街崩盤,同樣也預測到2000年網路泡沫最高峰的熊市,以及911事件前的大跌。最近一則實例就是2010年5月6日的「閃電崩盤」,在閃電崩盤發生的前幾個星期,我就告知我的客戶一定要把股票賣掉。

那麼我是如何預測最近這麼活躍的市場會走向反轉的趨勢呢?讓我們從2010年4月16日的警告說起。當時證券交易委員會因為次貸危機欺詐指責了高盛公司(Goldman,Sachs & Company)和他們其中一位副董事。那一天有將近81億股跌停,此時在雷博威反轉指標上出現了一個賣的信號。在市場成交量的分析上,我得考慮很多因素,比如:市場成交量激增就是其中之一。

在接下來的幾天,一些誇大的消息開始對這個市場進行狂轟濫炸。第一個是:「2010年4月27日,股市成交量的投機增加,希臘將被迫進行債務重組。」第二個越滾越大的謠言是:「中國領導者可能會嘗試減緩他們國家強勁的經濟投資。」不要管這些相關的資訊和交易事件,我依靠雷博威成交量分析給我的關鍵信號。它警告我們:市場正在逐漸惡化!

在圖I.1和I.2中,投資人藉由使用成交量分析可以分析出在丹麥情況不妙的看跌背離警告。透過圖I.1可以看出,先不管3月和4月期間上漲的價格的S&P500指數,資金流量指標卻一直在下降,成交量市價趨勢和價格也並不同步。在本書中的第八章到第十章,我們會在這方面,以及其他以成交量為基礎的擺盪指標和它們是如何在成交量分析上取得效果,做更深入瞭解。

圖I.2中可以看到,在閃電崩盤的前幾個星期,雷博威反轉指標形成許多負成交量反轉的型態。圖中清楚顯示那些認為必贏而下的股份正在激勵著市場,而且在大勢所趨的改變下留下一道印記(在這裡是往更低的方向走的)。作為成交量分析和覆蓋策略的結果,我們可以在事情發生前幾個星期,或者前幾天透過VRTrader.com向我們的金融通訊用戶發送賣出信號。3實際上,使用成交量分析的交易者不應該將5月6日的閃電崩盤,以及市場下跌1000點看做是隨機事件,因為它原本是應該可以被預見。